Ждет ли Россию повторение дефолта 1998 года?

21.12.14.
Вениамин Сухарев
PolitRussia.com  
 

Некоторые специалисты сравнивают сегодняшнее положение вещей в российской экономике с 1998 годом и ожидают дефолта. Датские эксперты банка Saxo Bank говорят следующее: "Российскую экономику ожидает мощнейшая буря, которая может привести к тому, что госкомпании или само правительство объявят дефолт. " Но перед тем, как начинать паниковать, давайте разберемся, все ли так плохо, да и вообще, правду ли говорят эксперты.

Дефолт есть неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа. То есть, проще говоря, это когда кто-то кому-то что-то должен, а расплатиться не может.  Например в 1998 году РФ вынуждена была объявить технический дефолт, в силу того что не имела возможности рассчитываться по краткосрочным государственным облигациям.

Стоит посмотреть на сухие цифры.

Экономика РФ в 1998 году была достаточно слаба. Во многом это было связано бездарным руководством со стороны политиков, многочисленными политическими подковерными играми, несоразмерно экономике раздутым бюджетом и узким валютным коридором, не отражающем реальную стоимость рубля. В результате все это привело к кризису, который, в целом, был предопределен.

Если посмотреть на доходы бюджета РФ в 1998 году, составляющие по предварительным данным казначейства 302.4 млрд рублей (11.3 % от ВВП), и расходы федерального бюджета в 1998 году, по предварительным данным Казначейства составившие 388.9 млрд рублей (14.5 % от ВВП), то можно увидеть явный дисбаланс. Дефицит федерального бюджета составил 86,5 млрд руб, или 3,2 % ВВП, для его погашения выпускались облигации государственного займа ГКО, невыплата по которым и спровоцировала дефолт.Попытки перекредитоваться, чтобы как-то выправить ситуацию, успехом не увенчались. При этом сумма общего внешнего долга РФ составляла 182 миллиарда долларов, более 130 из которых приходились на долю государства. Резервы же государства были куда более скромными и составляли 18 409 млрд долларов, то есть всего одну десятую часть от долгов.

Что же происходит сейчас?

С точки зрения внешних долгов, по которым можно было бы объявить дефолт, на апрель 2013 года общий внешний долг Российской Федерации составляет 684 миллиарда долларов (около 34% ВВП), собственно обязательства государства составляют скромные 46 миллиардов (около 2% ВВП). Выплаты по этим долгам распределены во времени и в 2015 году требуется выплатить около 130 миллиардов долларов.

При этом только резервы ЦБ составляют 419 миллиардов долларов, Резервы Фонда национального благосостояния и Резервного фонда составляют еще порядка 170 миллиардов.

Львиная же доля внешних долгов РФ - это, который нарастили крупные компании благодаря дешевым западным кредитам. Но корпоративный долг это далеко не госдолг. В целом, государство имеет возможность как плюнуть на корпорации, исходя из логики «пусть сами выкручиваются», что недальновидно так и попросту выкупить долги этих корпораций, по сути их национализировав, ну или выдать кредиты для погашения внешних долгов, что, с одной стороны принесет прибыль ЦБ, а с другой надежно переведет крупный бизнес на рельсы российской экономики. Этот тезис косвенно подтверждает президент Путин, озвучивая возможности российских резервов: «Напомню, что резервы Центрального банка – 419 миллиардов долларов. Центральный банк не намерен их «палить» бездумно, и правильно. Резервы Правительства, ФНБ, Резервный фонд подросли в этом году примерно на 2,4–2,5 триллиона рублей. Общий объём резервов – 8,4 триллиона. Опираясь на эти резервы, уверен, мы спокойно будем решать основные социальные вопросы, будем заниматься диверсификацией экономики, и неизбежно, повторяю ещё раз, ситуация встанет в нормальное русло».

Таким образом, смело можно утверждать, что вероятность дефолта, то бишь невыплаты долгов по обязательствам, исходя только из сухих цифр, на сегодняшний день попросту нереальна. Дело в том, что резервы и возможности государства значительно превышают все имеющиеся долги, как государственный, так и корпоративный. Конечно, корпоративный долг — вещь неприятная, в силу того, что наши корпорации предпочитают брать кредиты за рубежом, что вгоняет их в зависимость. Тем самым они подставляют государство, которое не может позволить им рухнуть, и, в случае необходимости, будет вынуждено их поддерживать, как это было в США во время кризиса 2008 года.

Кстати, что характерно, если сравнить мизерные долги России, например с долгом США который к концу 2014 года государственный долг США превысил отметку в 18 трлн долларов (что близится к 100% ВВП),  то становится ясно, что запас прочности у нас еще есть. Как мы можем заметить, Америка чувствует себя весьма комфортно, несмотря на такой огромный долг и бюджет на 2015 год, составляющий 1,1 трлн долларов.

Так откуда же такое нагнетание паники про российский дефолт, который попросту нереален в сегодняшней ситуации?

У меня только два варианта ответа на этот вопрос:

1. Это искусственная, заранее спланированная акция запада, который, по сути, ведет войну с Россией. На горячую войну у них кишка тонка, а вот такими, привычными методами экономического давления они еще что-то могут попытаться. Но, как показывает современная практика, даже более слабый экономически, чем Россия, Иран, находящийся под прессом более жестких санкций и под периодически возникающей угрозой войны, смог сохранить себя как государство. Думаю, Россия тоже сможет. А доверяя президенту, я уверен в том, что после этого кризиса страна выйдет с более оздоровленной экономикой.

2. Второй же вариант - это банальная некомпетентность и «экспертов», которым даже лень залезть в гугл и, вооружившись калькулятором, подсчитать цифры, говорящие абсолютно об обратном.

А скорее всего, тут имеет место быть сочетание обоих факторов, где «эксперты» задают повестку дня своими статьями в флагманских изданиях, а профаны подхватывают эту информацию и разносят по всем СМИ.

И, конечно же, никак нельзя не посмеяться над дурацкими идеями западных экспертов о том, что Россию спасет только МВФ, но из-за Путина к нему не стоит и обращаться, так как он Путину помогать не будет. Во-первых, России есть у кого одолжить денег в случае проблем, например у Китая. Во-вторых, Россия является постоянным членом МВФ и даже вкладывает туда свои деньги, а по итогам последних решений по реформе МВФ (саммит «двадцатки» в Сеуле, ноябрь 2010 года) ожидается существенное увеличение доли квот (14-й общий пересмотр квот) стран с формирующимся рынком, прежде всего стран БРИКС, совокупный вес которых должен увеличиться на 3,46% и составить в итоге 14,18% (порог в 15% позволяет блокировать в МВФ практически все важные решения). Таким образом, все государства БРИКС, включая Россию, войдут в десятку крупнейших акционеров МВФ. Доля квот России составит 2,7%, доля голосов – 2,6%. И скажите мне теперь, если России потребуются деньги от МВФ, как он может их не предоставить?

Так что, отставить панику, дефолт нам не грозит.